Mohnish Pabrai: um investidor que você deve conhecer em 2024
Hapi Pills
9.11.2024 1:04 AM
Mohnish Pabrai é um dos investidores de valor mais renomados da atualidade, conhecido por ser um dos melhores discípulos de Warren Buffett e por seus excelentes retornos no mercado de ações nas últimas décadas. Suas estratégias de investimento podem agregar valor a todos os investidores, de iniciantes a especialistas, especialmente durante os períodos de recuperação econômica.
Neste artigo da Hapi, explicamos quem ele é, quais são seus princípios de investimento e como ele toma decisões para comprar ações.
Pabrai é fundadora do Pabrai Investment Funds (PIF), um fundo inspirado nos princípios de investimento originais da Warren Buffett (e outros investidores em valor, como Charlie Munger, Seth Klarman e Joel Greenblatt). Seu fundo superou o S&P 500 nas últimas duas décadas, com um retorno composto médio de 15,5% ano a ano.
Seu fundo começou em 1999 com apenas $1 milhão, depois de vender a TransTech por $20 milhões, sua empresa de consultoria de TI. Ele agora está fortemente envolvido na filantropia por meio da Fundação Dakshana, uma organização focada em aliviar a pobreza por meio da educação de estudantes talentosos de baixa renda. Ele também é autor de dois livros sobre investimento em valor: Investidor em Dhandho e Mosaic: perspectivas sobre investimentos.
Como discípulo de Buffett, Pabrai é uma defensora do investimento em valor e acredita que as ações não são apenas símbolos que se movem em um gráfico, mas partes reais de um negócio do qual você se torna proprietário. Por esse motivo, ele segue alguns princípios fundamentais.
O investimento em valor envolve a seleção de ações subvalorizadas e de alta qualidade abaixo de margem de segurança, que se refere à diferença entre o preço de uma ação e seu valor intrínseco. O mantra de Mohnish é: “Se for cabeça, eu ganho muito; se cair, não perco muito”.
Para Pabrai, é essencial ficar dentro das áreas em que você entende e sabe em detalhes o que você possui e por que você o possui. Isso é conhecido como círculo de competência. Dentro do círculo, ele lê livros, relatórios de lucros e as publicações mais relevantes do setor. Em outras palavras, certifique-se de ter uma boa compreensão das empresas nas quais você investe.
Essa filosofia de investimento inclui elementos como Compre e mantenha, o que significa manter suas ações em seu portfólio por um longo prazo, independentemente das flutuações temporárias do mercado. A abordagem ideal é comprar um negócio e ignorar seus movimentos diários. A maioria das notícias negativas é temporária.
Ele também defende a inscrição Média do custo do dólar em todos os momentos, especialmente durante uma crise. Além disso, ele recomenda evitar a alavancagem a todo custo.
Pabrai acredita que é melhor ter um portfólio com uma pequena seleção de ações de alta qualidade do que um com muitas ações de qualidade média. Essas ações devem ter altos retornos sobre o capital investido, baixa alavancagem, capacidade de inovação constante e capacidade de expansão para novos setores.
Sua abordagem é se comportar como se fosse coproprietário das empresas nas quais investe.
Todos os melhores investidores da história têm uma qualidade em comum: o controle sobre suas emoções. Embora seja importante selecionar ações por meio de análises sólidas, nada é mais valioso do que evitar decisões impulsivas no mercado.
O fundo de Mohnish perdeu quase 70% de seu valor durante o Grande crise financeira, mas ele manteve sua convicção e comprou ações de forma agressiva com calma durante a crise, permitindo que ele superasse os principais índices nos anos subsequentes.
Por esse motivo, ele compartilha o conselho de Charlie Munger de que o dinheiro não se ganha comprando ou vendendo, mas esperando.
O Dhandho A lista de verificação (que significa esforços para criar riqueza) apresentada em seu último livro ganhou muita popularidade entre os investidores. Pabrai baseou essa lista no estudo dos erros dos investidores mais conhecidos.
É uma ferramenta útil para selecionar investimentos adequados. A principal vantagem é que você pode obter muito conhecimento sobre uma ação em comparação com o tempo necessário para avaliá-la com a lista.
Embora tenha 150 perguntas, cerca de 70% se enquadram nessas três categorias: estabilidade financeira ou alavancagem, administração e acionistas e vantagens competitivas.
As perguntas a seguir geralmente são fundamentais para a tomada de decisões de investimento:
Como no passado, Mohnish Pabrai permanece fiel à sua estratégia de investimento, embora continue aprendendo com o tempo. Seus princípios de investimento em valor incluem investir com uma margem de segurança, permanecer dentro de seu círculo de competência, comprar ações a longo prazo e buscar empresas com fortes vantagens competitivas.
Antes de comprar uma ação, ele recomenda realizar uma análise completa usando uma lista de verificação e, depois de investir, tudo o que você precisa fazer é ser paciente. As quedas do mercado são apenas reduções temporárias do capital; o mais importante é evitar o pânico. Geralmente, esses são os melhores momentos para investir e melhorar seu portfólio.
Investir em ações como os melhores investidores de valor pode parecer difícil, especialmente na América Latina. Mas graças ao Hapi App, é muito mais fácil: abra sua conta em apenas alguns minutos, sem comissões, não importa onde você esteja. Basta clicar aqui.
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