¿Cómo invierte Warren Buffett? Una introducción al Value Investing

Alguna vez te has preguntado ¿Cómo invierte el mejor inversionista de todos los tiempos? Para invertir como Warren Buffett, no es necesario hacer nada extraordinario. Su filosofía de inversión se resume en invertir a largo plazo en excelentes negocios que se venden por debajo de su valor fundamental.

En este artículo de Hapi, conocerás la historia del Oráculo de Omaha y cuál es su estrategia de inversión para lograr retornos extraordinarios por décadas.

Un breve recorrido por la historia de Warren Buffett

Warren Buffett nació en 1930 en Omaha, Nebraska, EEUU. Es un empresario y filántropo americano y es considerado el inversionista más exitoso del siglo XX y lo que va del siglo XXI. Sus impresionantes retornos le han permitido ser constantemente una de las diez personas más ricas del mundo gracias a una fortuna personal de más de 95 mil millones de dólares. ¡Su riqueza vale más que Twitter, Uber y Snapchat juntos!

Buffett desarrolló su interés en el mundo de negocios y las inversiones desde pequeño. Gracias al poder del interés compuesto, creció su patrimonio en la bolsa de valores de EEUU desde muy joven. Tras graduarse de la Universidad de Nebraska, se dirigió a la ciudad de Nueva York para estudiar su maestría en la Escuela de Negocios de la Universidad de Columbia. Fue ahí que conoció a su mentor, Benjamin Graham, quien tuvo un aporte crucial en la filosofía de inversión de Buffett.

Posteriormente, regresó a su ciudad natal para tomar control de Berkshire Hathaway Inc, que en aquel momento era una manufacturera textil. Luego, la convirtió en su principal vehículo de inversión, con el cual logró un retorno cercano a 28% anual entre los sesenta y los noventa (muy por encima del promedio de los índices que se encontraban en 11%).

¿Qué pasos sigue para analizar una acción?

Buffett es un seguidor de la escuela de Value Investing, que fue propuesta por su mentor, Benjamin Graham. Los inversionistas en valor buscan acciones con precios bastante inferiores a su valor intrínseco. En otras palabras, el inversor en valor intenta encontrar acciones infravaloradas por el resto de compradores en el mercado.

Este enfoque sostiene que los mercados no son eficientes. Con ello, se asume que no siempre el precio de las acciones refleja el valor de estas, ya sea porque las acciones se encuentran infladas o infravaloradas. Se espera que el mercado eventualmente comenzará a favorecer aquellas acciones de calidad que estuvieron, durante un tiempo, infravaloradas. Por ello, los movimientos diarios del precio de la acción son irrelevantes. Lo único importante es el desempeño real de la empresa. ¡Todo es cuestión de paciencia!

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Para profundizar más en esta estrategia de inversión, veremos cuatro consideraciones importantes para invertir en Hapi como Warren Buffett:

  1. Calcular el valor intrínseco de una acción
  1. Operar con un margen de seguridad
  1. Mantener el enfoque en la calidad del negocio
  1. Nunca seguir a la multitud
 

1. Calcular el valor intrínseco de una acción

Para determinar este valor, se debe analizar el aspecto fundamental de la empresa. La intuición detrás de la inversión en acciones es muy simple. Realiza un pago por adelantado para obtener una parte de la empresa, con la esperanza de que aumente su valor. El valor de esa acción es directamente proporcional al flujo de caja descontado que puede esperar que se saque del negocio en su vida restante. Se busca descontar el flujo de caja futuro para calcular su valor para el inversionista en el presente.

 

2. Operar con un margen de seguridad

El margen de seguridad sirve como principio para maximizar el retorno de una inversión y para reducir las probabilidades de perder dinero. Consiste en comprar una acción solo cuando esta se venda a un descuento significativo con respecto a su valor fundamental.

Por ejemplo, si el valor intrínseco de un activo es 100 dólares, uno deberá esperar a que su precio caiga muy por debajo de esos 100 dólares para tomar una decisión de compra en Hapi, tu app de inversiones favorita. El margen de seguridad puede variar en función al perfil de riesgo de cada inversionista, pero por lo general se encuentra por encima del 20%. Para el ejemplo anterior, con un margen de seguridad de 20% debería comprar la acción cuando su precio caiga a 80 dólares.

3. Mantener el enfoque en la calidad del negocio

Uno de los factores más importantes al elegir acciones es observar la calidad del negocio. Para encontrar los negocios de mayor calidad, es indispensable tomar en cuenta los siguientes aspectos:

  • ROE: el retorno sobre el capital (ROE) representa el retorno sobre la inversión de los accionistas. Es la tasa a la que los accionistas obtienen utilidades por sus acciones. Siendo así, Buffett mira que el ROE de la empresa haya tenido un excelente desempeño a lo largo de muchos años en comparación a otras empresas del mismo sector.
  • D/E: el ratio de deuda sobre capital (D/E) es otro aspecto que toma en cuenta. Él suele preferir una menor relación de deuda para que los crecimientos de la utilidad sean generados a partir de capital inversionista en lugar de la deuda con los acreedores. Un nivel alto de D/E puede conducir a una mayor volatilidad en las utilidades del negocio por el fuerte gasto en intereses.
  • Margen de utilidad neta: el margen de utilidad neta se calcula dividiendo la utilidad neta por las ventas. Una buena empresa no solo debería tener un buen margen, sino que debería buscar incrementarlo en el tiempo. Un margen de utilidad alto señala que el negocio está funcionando correctamente. De igual manera, un incremento en los márgenes indica una gestión eficiente y exitosa de la empresa, moderando los gastos. Para conocer más sobre este punto, visita nuestro artículo sobre márgenes e indicadores.
  • Ventajas competitivas: existen dos tipos de ventajas competitivas principales. La primera hace referencia a que una empresa tenga menores costos debido a las economías de escala. Eso le permite ofrecer precios más bajos que sean más atractivos al público sin poner en riesgo sus márgenes. La segunda ocurre cuando una empresa es dueña de una franquicia poderosa o una marca de productos muy atractiva por la que los clientes siempre están dispuestos a pagar por encima del precio de la competencia.

4. Nunca seguir a la multitud

Warren Buffett una vez dijo: “sean temerosos cuando otros sean codiciosos y codiciosos cuando otros son temerosos”. Cuando la emoción y la codicia abruman el mercado, los precios suelen desbordarse por encima del valor fundamental. Por eso, uno debe evitar seguir a las masas.

Si es que todos están invirtiendo en un activo específico, posiblemente esa es una señal de que está sobrevalorado. Es mejor evitar su compra para no pagar en exceso por un activo que posteriormente tendrá bajos rendimientos. Por el contrario, cuando otros tienen miedo y dejan de invertir, se puede presentar una buena oportunidad de inversión, dado que los precios menores ofrecen un margen de seguridad para la compra de acciones.

Entonces, ¿cuándo vender?

Para Buffett, un inversionista inteligente solo debe vender cuando el escenario o la tesis de inversión cambie por dos razones principales.

  • La primera es que el inversor necesite liquidez para una oportunidad de inversión más atractiva.
  • La segunda razón, y la más importante, es cuando los fundamentos de sus acciones cambian por diferentes factores como competencia o cambios en las tendencias de mercado.

¡Prepárate para invertir como Warren Buffett!

Cuando Jeff Bezos conoció a Warren Buffett le preguntó: “Warren, si tu estrategia de inversión es tan simple, ¿por qué no todos te copian?”. Ante esto, Warren respondió: “Porque nadie quiere hacerse rico lentamente”.  Esa anécdota muestra que invertir como Warren Buffett es mucho más simple de lo que se suele creer. Todo parte de invertir a largo plazo en negocios de alta calidad que se vendan debajo de su valor intrínseco.

¿Estás listo para invertir como el inversionista más grande de todos los tiempos? Toma los conceptos y ejemplos presentes de este artículo como una puerta para que desarrolles tu propia filosofía de inversión con la práctica. Así como Buffett logró amasar su fortuna a través de las inversiones en la bolsa de valores de EEUU, ¡tú también lo puedes lograr abriendo tu cuenta en Hapi! En solo cinco minutos, con estos pasos, puedes abrir tu cuenta ahora.

¿Te quedo alguna duda sobre cómo invertir?

Escríbenos a contacto@imhapi.app

Presentado solo con fines informativos. No pretende ser una solicitud de un valor o estrategia de inversión en particular. Lo anterior no debe considerarse como asesoramiento fiscal o legal. Toda inversión implica riesgo.

Autor del Articulo

Pedro Ramos


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