O que é uma recessão econômica?

Simplificando, uma recessão ocorre quando a economia para de crescer e começa a declinar por dois trimestres consecutivos. Isso é negativo por vários motivos. Primeiramente, uma recessão afeta a qualidade de vida das famílias e cria um ambiente ruim para investimentos. Neste artigo do Hapi, explicaremos as causas de uma recessão econômica e suas consequências no mercado de ações dos EUA.

Como se define uma recessão econômica?

UM recessão é um declínio significativo, generalizado e prolongado da atividade econômica. As recessões refletem um queda nos gastos dentro de uma economia. Uma recessão é uma parte do ciclo econômico onde a produção normalmente diminui, o desemprego aumenta e o investimento e o consumo diminuem. Popularmente, os períodos de recessão são conhecidos como “tempos difíceis”.

É importante observar que uma recessão não é o mesmo que um mercado baixista ou um mercado baixista no mercado de ações. Nem é uma queda de mercado. Os movimentos do mercado de ações nem sempre refletem o que está acontecendo com a atividade econômica.

No entanto, eles estão intimamente relacionados, pois os mercados baixistas geralmente precedem as recessões ou uma queda pode desencadear uma recessão. É por isso que é essencial entender esse conceito para tomar as decisões corretas de investimento.

O que é uma recessão técnica?

Quando um país Produto Interno Bruto (PIB) quedas por dois trimestres consecutivos, Diz-se que tecnicamente entrou em recessão. O problema com essa abordagem é que ela não leva em conta outros fatores importantes para avaliar o verdadeiro estado da economia. Portanto, existe nenhum consenso entre economistas sobre essa definição de recessão.

A definição de recessão do NBER

O Escritório Nacional de Pesquisa Econômica (NBER) é responsável por determinar o início e o fim de uma recessão nos Estados Unidos. De acordo com sua visão, uma recessão econômica não envolve apenas uma diminuição no PIB, mas também declínios na renda pessoal, no emprego, na produção industrial e nas vendas no varejo.

Isso é a opinião mais influente sobre a presidência e as autoridades do sistema bancário, como o Federal Reserve (FED). A posição do NBER depende de julgamentos e opiniões feitas por acadêmicos, em vez de uma fórmula matemática projetada para sinalizar uma recessão assim que ela começar.

Por exemplo, a profundidade do declínio econômico causado pela pandemia de COVID-19 em 2020 levou o NBER a designá-la como uma recessão, apesar de sua duração relativamente curta de dois meses.

Conheça algumas causas de uma recessão

• Choques econômicos
• Um evento imprevisível que tem um forte impacto em toda a economia, como um desastre natural, conflito armado ou pandemia. O exemplo mais recente é a breve recessão que ocorreu em reação à COVID-19. Agora, a invasão da Ucrânia e as tensões em Taiwan também são choques para a economia.
• Perda da confiança do consumidor
• Quando os consumidores se preocupam com o estado da economia, eles reduzem os gastos e economizam o máximo de dinheiro possível. Como cerca de 70% do PIB depende dos gastos do consumidor, toda a economia pode desacelerar drasticamente.
• Altas taxas de juros
• As altas taxas de juros tornam caro para os consumidores pedir dinheiro emprestado. Isso significa que eles têm menos probabilidade de gastar, especialmente em grandes compras, como casas ou carros. As empresas também reduzirão os gastos e os planos de crescimento porque o custo do financiamento é muito alto.
• Bolhas de ativos
• Em uma bolha de ativos, os preços dos investimentos sobem rapidamente, muito além de seu valor fundamental. Esses altos preços são sustentados apenas pela demanda artificialmente inflada, que eventualmente desaparece e a bolha estoura. Nesse ponto, as pessoas perdem dinheiro e a confiança diminui. Os consumidores cortam gastos, as empresas perdem capital e a economia entra em recessão.

Por que as ações caem durante um cenário de recessão?

Quando a atividade econômica desacelera, os gastos diminuem, os lucros caem e os preços das ações tendem a cair. Isso acontece por três razões principais nas expectativas dos investidores:

1. Menor lucro por ação

A primeira é que uma recessão reduz o valor atual das ações, pois o menor crescimento econômico leva à redução dos lucros futuros das empresas.

2. Piora da condição financeira das empresas

O valor dos ativos e outros investimentos que as empresas mantêm cai durante as recessões. Esses ativos servem como garantia ou apoio para contrair dívidas de bancos e outras instituições financeiras. À medida que o financiamento se torna mais caro e limitado, o valor atual dos projetos corporativos diminui.

3. Gestão de riscos entre investidores

A incerteza aumentou, o que significa que as ações são mais arriscadas e valem menos. Os investidores querem correr menos riscos, por isso vendem ações para manter investimentos mais seguros, como títulos ou dinheiro.

Como o mercado de ações dos EUA se comportou durante as recessões?

Normalmente, o mercado de ações continua caindo por vários meses após o início da recessão. Historicamente, o mercado atinge o fundo do poço cerca de seis meses após o início de uma recessão e geralmente começa a se recuperar antes que a economia se recupere.

Além disso, o S&P 500 (um índice que inclui as 500 maiores empresas dos EUA) surpreendentemente subiu em média 1% durante todos os períodos de recessão desde 1945. Isso ocorre porque os mercados geralmente atingem o pico antes do início das recessões e caem antes que elas terminem. Vamos analisar como o mercado de ações respondeu durante as recentes recessões:

• Março de 2001 — novembro de 2001: O principal fator que levou a essa recessão de oito meses foi o colapso do pontocom indústria (empresas relacionadas à internet). Durante a recessão, entre março e novembro de 2001, o S&P 500 caiu 8,2%.
• Dezembro de 2007 — junho de 2009: O mercado experimentou uma queda acentuada de quase 38% durante todo o período. O colapso do mercado imobiliário levou à fase conhecida como Grande recessão. O PIB dos EUA se contraiu por três trimestres consecutivos e as taxas de desemprego subiram para 10%.
• Fevereiro de 2020 — abril de 2020: O mercado caiu 34%. Foi causado pela pandemia da COVID-19 e pelas políticas de bloqueio que reduziram a produção global. No entanto, durou pouco devido ao estímulo monetário agressivo.

Como investir durante uma recessão?

Normalmente, a confirmação de uma recessão é um bom sinal para começar a investir no mercado de ações novamente. Conforme visto na história da recessão, o mercado de ações cai antes da atividade econômica e também se recupera primeiro. Em outras palavras, o pior para as ações já passou antes de terminar para o resto da economia.

Por esse motivo, investidores de longo prazo preferem manter seus ativos e esperar que o mercado baixista e a recessão passem. Ter uma visão de longo prazo geralmente produz bons resultados, já que o mercado de ações tende a subir ao longo de muitos anos.

Aproveite a recessão comprando ações de forma incremental

De acordo com especialistas, uma forma eficaz de investir durante as recessões e não se assustar com os altos e baixos do mercado de ações é aplicar uma estratégia chamada *média do custo em dólares (DCA) ou compra incremental.

Essa estratégia envolve investindo uma quantia constante periodicamente (mensal, trimestral ou anual) em sua conta em um aplicativo de investimento, o que permite que você aproveite a tendência de alta do mercado de ações no longo prazo. Com o Hapi, a compra incremental é mais fácil porque você pode comprar sem comissões ou valores mínimos.

Aproveite a oportunidade de comprar com desconto

Como os preços da maioria dos ativos caíram, isso representa uma grande oportunidade de adicionar mais ações ao seu portfólio. Se você compará-lo às compras em supermercados, um mercado baixista seria como uma venda em que o que você está procurando tem descontos muito atraentes.

Seguindo essa lógica, seria É aconselhável usar esse período para investir mais. Portanto, se você encontrar valores com desconto, poderá comprar gradualmente com uma perspectiva de longo prazo. No entanto, o desempenho anterior do mercado de ações não é um indicador infalível de resultados futuros.

Considere como cada setor se comporta em uma recessão

Nem todas as ações se comportam da mesma forma durante uma recessão. A história mostra que os setores de bens de consumo básico e de serviços públicos têm melhor desempenho, pois tendem a pagar dividendos mais altos do que outros setores. Além disso, as ações de crescimento (aquelas de empresas de tecnologia com receitas de rápido crescimento) podem cair, pois geralmente são mais voláteis.

Um conceito útil para entender a volatilidade de cada setor é beta. O beta em finanças é uma medida da volatilidade de um ativo em relação ao mercado geral. Simplificando, o beta mostra o quanto o movimento de uma ação ou setor se assemelha ao de um índice como o S&P 500 (que tem um beta de 1). Portanto, um setor com um beta maior que 1 tem movimentos maiores do que o mercado geral. O professor Damodaran (NYU Stern) compilou o informações beta por setor para o público.

Já discutimos o mercado de ações, mas como as criptomoedas se comportam durante as recessões?

Em 2009, a criação do Bitcoin foi uma resposta à Grande Recessão causado pela crise financeira. Essa tecnologia introduziu uma nova forma de fazer transações sem depender de instituições financeiras como bancos, que foram resgatados pelo governo às custas do público.

Devido à sua pouca idade, ainda não temos muitos dados para analisar o comportamento das criptomoedas em contextos de crise. No caso do Bitcoin, devido à sua oferta limitada, alguns fundos de investimento esperavam que ele se comportasse de forma semelhante ao ouro durante uma recessão.

No entanto, isso não aconteceu na recessão de 2020. Na verdade, O Bitcoin experimentou muito mais volatilidade do que o ouro. Apesar disso, meses após a crise econômica, Bitcoin e outras criptomoedas líderes aumentou, com muitos casos subindo mais de 300% para atingir novos máximos.

Assim como as ações, as criptomoedas mostraram um declínio sustentado que levou os preços atuais a níveis semelhantes aos de meados de 2020. Portanto, se você estivesse interessado em comprar criptomoedas ou empresas relacionadas a esse setor, esse seria um excelente momento para investir a preços mais baixos.

Se você quiser investir com facilidade e segurança, tudo o que você precisa fazer é abra uma conta no Hapi, um aplicativo para comprar ações e criptomoedas dos EUA.