“Cuando la marea baja, se ve quién nadaba desnudo” - Warren Buffett. Con esta frase, el mayor inversionista de todos los tiempos nos brinda una importante reflexión para la vida y para las inversiones. La caída de la marea hace referencia al final de las épocas de crecimiento económico o bull markets. Nadar desnudo, por su parte, significa que no se contaba con protección. Por ese motivo, la intención de la frase es decir que el final de la bonanza económica permite ver qué empresas estaban preparadas para enfrentar la crisis y qué empresas no.

Actualmente, nos encontramos en un periodo de recesión según muchos expertos. Solo aquellas empresas que cuenten con una sólida posición financiera podrán salir adelante de la crisis. Una de las condiciones más importantes para unas finanzas fuertes es la capacidad de cubrir las deudas. Esto se puede medir con los ratios de liquidez. En este artículo de Hapi, te explicamos cuáles son los principales ratios para conocer la liquidez de una compañía y por qué es tan relevante en épocas de recesión.

¿Qué son los ratios de liquidez?

Un ratio de liquidez es un tipo de ratio financiero que sirve para evaluar la habilidad que tiene una empresa de cubrir su deuda de corto plazo. Es decir, muestra la capacidad de una compañía para pagar sus pasivos corrientes con sus activos corrientes.

Recordemos que el término corriente se refiere a un periodo menor a 12 meses. En ese sentido, un activo corriente será aquel que podría transformarse en efectivo en menos de un año. El activo corriente está conformado principalmente por efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventario. De igual manera, un pasivo corriente será toda la deuda con una fecha de pago en menos de un año. El pasivo corriente se compone por los sobregiros bancarios, las cuentas por pagar comerciales, los tributos por pagar, los sueldos por pagar, entre otros.

Desde un punto de vista práctico, la deuda de corto plazo solo podrá ser pagada con los activos corrientes con los que cuente la empresa. Es por eso que se utilizan los ratios de liquidez para estudiar la capacidad que tiene una empresa de cubrir su deuda.

¿Cuáles son los principales ratios de liquidez?

Current Ratio o Liquidez General

Se calcula con la división entre activos corrientes y pasivos corrientes. Si el ratio es mayor a 1, la empresa tendrá la capacidad de cubrir su deuda de corto plazo con sus activos de corto plazo. Una empresa con un ratio de menos de 1 tiene activos insuficientes para hacer frente a sus deudas a corto plazo porque tiene una mayor proporción de pasivos en relación con el valor de sus activos corrientes. Una current ratio excesivamente alto, podría ser una señal de que la empresa no está administrando sus fondos de manera efectiva.

Current Ratio = Activos Corrientes / Pasivos Corrientes

Quick Ratio o Prueba ácida

También conocido como Acid Test, mide la capacidad de una empresa para pagar sus pasivos a corto plazo con activos que son fácilmente convertibles en efectivo. Estos activos son efectivo, acciones, bonos y cuentas por cobrar. En algunos casos, los analistas de la Bolsa de Valores, optan por usar este ratio porque ignora el inventario, que en a veces puede ser difícil de liquidar con facilidad. Por ese motivo, el Quick Ratio es más conservador que el Current Ratio.

Quick Ratio = (Activos Corrientes - Inventario) / Pasivos Corrientes

Cash Ratio o Prueba defensiva

En vez de tomar todos activos corrientes, solo se considera el efectivo y se divide entre los pasivos corrientes. Evidentemente, este ratio es más exigente porque no considera todo aquello que podría usarse a futuro para cubrir las deudas de corto plazo. Sin embargo, un punto positivo es que toma en cuenta que los inventarios pueden tomar meses en venderse y las cuentas por cobrar semanas en cobrarse, mientras que el dinero en efectivo siempre estará disponible para los acreedores.

Cash Ratio = Efectivo / Pasivo corriente

Para comprender mejor estos ratios te mostramos cómo calcular los ratios de liquidez de una empresa revisemos el Estado de Situación Financiera (ESF) de Meta Platforms (Facebook):

Lo puedes encontrar en el 10-K o 10-Q de la compañía, que son reportes de ganancias que se emiten anualmente y trimestralmente respectivamente.

En este ejemplo, podemos ver que para finales de 2021 los activos corrientes (current assets) son de $66.6 mil millones, mientras que los pasivos corrientes son de $21.1 mill millones. Además, el efectivo (cash) es de $16.6 mil millones.  Si realizamos la operación presentada anteriormente:

Current Ratio = 66.6 / 21.1 = 3.15

Cash Ratio = 16.6 / 21.1 = 0.78

Se puede observar que META contaba con un Current Ratio saludable para fines de 2021.

¿Por qué son importantes los ratios de liquidez?

Los bancos y los inversionistas miran la liquidez cuando deciden prestar o invertir dinero en un negocio.

Permiten entender la disponibilidad de efectivo de una empresa que a final de cuentas determina su situación financiera en el corto plazo. Los ratios más altos representan una condición financiera sólida, mientras que unos ratios bajos podrían señalar dificultades financieras.

Especialmente en épocas de recesión económica, los ratios de liquidez son especialmente importantes porque representan una señal clara de la resiliencia de un negocio. La razón por la que las empresas requieren más liquidez durante una recesión es porque los activos líquidos le brindan una mayor flexibilidad. El acceso rápido al efectivo le brinda la flexibilidad de pagar deudas incluso si hay una interrupción en su capacidad de generar ingresos.

A modo de resumen, podemos decir que los ratios de liquidez son fundamentales para determinar la solidez financiera de una empresa. Esto se puede analizar mediante 3 ratios financieros principales: Current Ratio, Quick Ratio y Cash Ratio. Estos sirven para evaluar la capacidad que tiene una empresa de cubrir sus deudas de corto plazo. Todos estos conocimientos podrán ser aplicados en el mundo real si comienzas a invertir hoy. Para hacerlo, Hapi es una app para invertir en acciones y criptomonedas con seguridad y al instante. Solo necesitas hacer click en este enlace para comenzar tu camino como inversionista.