¿Existe un mejor momento para invertir que otros? Algunas teorías creen que sí. Un ejemplo de ello, es el Santa Claus Rally, que argumenta que las semanas en torno a la navidad son las mejores. Sin embargo, también hay razones para creer que enero es el mejor mes para invertir. A esta teoría se le conoce como January Effect. Sin embargo, ¿qué tan confiable es hoy en día? En este artículo de Hapi te explicamos qué es y cómo se originó el January Effect y qué podría ocurrir este mes de enero.

¿Qué es el January Effect?

Se le llama a la tendencia alcista que suele ser vista en la Bolsa de Valores de Estados Unidos durante el mes de enero. Sin embargo, no todos confían en esta hipótesis. Algunos analistas consideran que esta subida de las acciones no es muy relevante.

A pesar de ello, muchos traders toman en cuenta este efecto para su estrategia. En ese sentido, compran acciones a inicios de enero a un precio bajo y las venden hacia el final del mes con ganancia. Esto ocurre especialmente para las acciones de empresas “small cap” o de baja capitalización bursátil.

La historia del January Effect

Desde el inicio del siglo XX, la data muestra que el mes de enero ha sido particularmente bueno para las empresas pequeñas que cotizan en bolsa. El primero en darse cuenta de esto, fue el banquero de inversión Sidney Wachtel.

Además, en 2005, dos investigadores de la Universidad de Kansas redactaron un documento de investigación en el que estudian datos bursátiles entre 1802 y 2004. Ellos hallaron que las acciones “small cap” solían superar los rendimientos generales del mercado en enero. Además, encontraron que las acciones con buen momentum, es decir, que habían tenido una tendencia alcista recientemente, tenían bajos rendimientos durante el mismo mes.

De hecho, si vemos el periodo comprendido entre 1941 y 2003, enero tuvo los mejores retornos absolutos comparado con todos los demás meses del año.

Sin embargo, ahora que esta tendencia ha ganado popularidad, su efecto ha desaparecido casi por completo. En los últimos 30 años del S&P 500, solo el 57% de los meses de enero han sido positivos y 43% negativos, con lo cual la probabilidad es similar a la del juego de cara o sello con una moneda.

¿Por qué ocurría el January Effect?

La teoría argumenta que durante los últimos meses del año, los grandes fondos de inversión e inversionistas venden ciertas acciones que se encuentran en pérdida para reducir el monto final de impuestos a pagar (por ganancias de capital). Posteriormente, en enero, compran estas acciones nuevamente a un precio menor o similar y ahorran gastos fiscales. Esto es conocido como tax-loss harvesting o recolección de pérdidas fiscales.

Otra razón para este efecto es que los bonos de efectivo de fin de año sean invertidos en la bolsa durante el mes de enero.

También, existe un sustento psicológico para que se vean movimientos de este tipo. Algunos inversionistas consideran que enero es el mejor mes para iniciar un plan de inversión u otros lo hacen como parte de sus resoluciones de año nuevo. Estos aumentos en el volumen invertido en acciones, causan una subida en los precios de las acciones.

El January Effect y la teoría de los mercados eficientes

Un concepto muy útil para comprender por qué este efecto ha perdido relevancia es el de la eficiencia de los mercados, la cual sostiene que el precio de las acciones refleja toda la información que está disponible en para los inversionistas.

En ese sentido, dado que todos los participantes del mercado tienen acceso a la misma información, no es posible superar los rendimientos del mercado a través de comprar acciones individuales o invertir en periodos específicos.

Como todos los inversionistas en algún momento tomaron conocimiento del January Effect, los mercados se han ajustado para que no sea posible sacarle ventaja a este efecto.

¿Cómo invertir durante enero del 2023?

En resumen, se cree que el mes de enero es un buen mes para los inversionistas, especialmente para aquellos que cuentan con acciones de baja capitalización de mercado.

No obstante, la evidencia que apoya esta teoría es bastante limitada, por lo que los inversionistas no deberían confiar en que enero vaya a ser un mes positivo. A final de cuentas, las teorías de calendario como el Santa Claus Rally y el January Effect son solo eso: teorías. Nadie sabe con seguridad por qué ocurren o si van a ocurrir o no.

Por ese motivo, este 2023 lo mejor es basar la decisión de inversión en factores distintos como los rendimientos generales de la Bolsa de Valores a lo largo de las últimas décadas. Si tú también quieres participar de los mercados financieros e invertir desde Latinoamérica, descárgate Hapi. Esta aplicación te permite invertir sin comisiones en acciones y criptomonedas desde tu celular en todos los meses del año. ¡Hazlo aquí, ahora!