Imagine que você compra suas primeiras ações no mercado de ações e, alguns dias depois, vê a notícia de que a empresa em que você investiu pode ser retirada da bolsa de valores. O que você deve fazer naquele momento? Você perderá seu dinheiro? Para responder a essa pergunta, é importante analisar cada caso individualmente, mas nem sempre é tão sério quanto a mídia retrata. Sair da bolsa de valores dos EUA tem vantagens e desvantagens que todo investidor deve conhecer.

Neste artigo da Hapi, explicamos o que é a exclusão de ações, o que acontece com a ação em cada caso específico e por que é crucial que você saiba o que acontece quando uma ação em sua carteira deixa de ser negociada no mercado de ações.

O que é uma exclusão de ações?

UM exclusão de ações refere-se à remoção de uma ação da negociação na bolsa de valores, voluntária ou involuntariamente.

Razões voluntárias:

• Aquisição por outra empresa: Isso geralmente acontece quando uma empresa-mãe vê os benefícios das sinergias da aquisição. Dois casos populares são a aquisição do Slack (WORK) pela Salesforce (CRM) e da Activision (ATVI) pela Microsoft (MSFT).
• Tornando-se privado: Ao se tornarem privados, os acionistas e o conselho de administração podem tomar decisões comerciais importantes com mais rapidez. Além disso, reduz muitos custos associados à conformidade com as regulamentações do mercado de ações dos EUA.

Razões involuntárias:

• Falha no cumprimento dos requisitos de listagem: Algumas violações podem incluir não manter um preço mínimo ou capitalização de mercado ou deixar de enviar demonstrações financeiras.
• Falência ou cessação de operações: Isso geralmente está relacionado ao ponto anterior, pois as empresas falidas geralmente não conseguem atender aos padrões financeiros ou de preços mínimos. Nesses casos, é essencial monitorar os alertas e considerar a venda antecipada.

Se uma ação for retirada involuntariamente, é possível que ela seja relistada no futuro se a empresa corrigir seus problemas e atender aos padrões da bolsa de valores. Isso geralmente envolve melhorar a transparência e a solidez financeira.

Caso do Twitter: quando uma empresa se torna privada

Recentemente, Elon Musk completou o aquisição do Twitter, transformando-a em uma empresa privada. O que acontece com suas ações?

Após a transação, as ações do Twitter pararam de ser negociadas publicamente na Bolsa de Valores de Nova York após mais de nove anos. A empresa então registrou todos os acionistas no momento da exclusão por meio de seus corretores. Esses corretores receberam $54,20 por ação, o preço acordado que Musk pagou para adquirir a empresa, avaliada em aproximadamente $44 bilhões.

Em teoria, quando isso acontece, quem comprou ações do Twitter só precisa esperar para receber o pagamento.

Quais são os requisitos para listar na bolsa de valores?

As empresas devem reportar imediatamente as principais notícias ao Comissão de Valores Mobiliários (SEC), envie relatórios trimestrais e anuais imediatamente e cumpra vários requisitos contínuos de governança corporativa. O não cumprimento de qualquer um desses requisitos pode levar à exclusão da lista.

As empresas que não estão em conformidade são notificadas pela bolsa de valores e geralmente têm tempo para corrigir os problemas, ou a bolsa de valores prosseguirá com a exclusão da lista. Isso seria uma exclusão involuntária da lista. Após a exclusão, as ações podem ser negociadas no Sem receita mercado (OTC).

Por que as ações chinesas podem ser retiradas das bolsas dos EUA?

Desde o final de 2020, os riscos de as principais empresas chinesas saírem das bolsas dos EUA têm aumentado. Isso começou com a introdução do Lei de Responsabilização de Empresas Estrangeiras, que afirma que a SEC pode retirar da lista as ações chinesas se os reguladores dos EUA não conseguirem revisar suas auditorias por três anos consecutivos.

Nos últimos anos, a SEC começou a alertar o Alibaba e outras empresas chinesas listadas nos EUA sobre a não conformidade. Cinco das oito empresas controladas pelo governo chinês já iniciaram esforços voluntários para se retirarem das bolsas dos EUA devido a esses requisitos.

Os investidores que detêm ações chinesas que foram retiradas das bolsas dos EUA devem saber que essas ações provavelmente passarão a ser negociadas na China ou em Hong Kong com pouca dificuldade. Portanto, é importante entender como esse processo funciona e quais opções seu corretor oferece nesse caso.

Por fim, é importante observar que a possível exclusão de ações chinesas das bolsas dos EUA não significa necessariamente que a China queira se isolar dos mercados financeiros globais. Na verdade, esses eventos poderiam reforçar a crescente influência econômica da China e fortalecer suas bolsas de valores locais.

Como vender uma ação que será retirada da lista

Se você está ciente da possibilidade de uma empresa ser retirada da lista, vender suas ações provavelmente é uma boa ideia. As exclusões involuntárias e os eventos que as antecederam diminuem o valor de uma empresa e, se ocorrer falência, há uma boa chance de você perder todo o seu investimento.

Quando uma ação deixa de ser negociada como parte de uma fusão ou porque a empresa se torna privada, você tem um tempo limitado para vender suas ações antes que elas sejam convertidas em dinheiro ou trocadas pelas ações da empresa adquirente a uma taxa de conversão predeterminada.

Em última análise, a chave para tomar qualquer decisão financeira quando há uma chance de uma empresa ser retirada das bolsas dos EUA é entender se isso está acontecendo voluntária ou involuntariamente. Também é importante saber quais consequências específicas cada caso tem para suas ações.

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