Earnings Report: ¿Cómo analizar los reportes de ganancias de las empresas que cotizan en la Bolsa de EEUU?

En el largo plazo, la situación financiera de una empresa y la evolución de sus ganancias determina el movimiento de su acción. Si la empresa muestra un crecimiento constante de sus utilidades y una condición financiera sostenible en el tiempo, su acción responderá de forma positiva. Esto ocurre porque más inversionistas estarán interesados en adquirir las acciones de esta empresa.

Para entender estos factores, es importante estar pendientes a los reportes de ganancias de las empresas. Todas las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Estados Unidos deben publicar trimestral y anualmente sus reportes de utilidades para mantener una relación transparente con los accionistas. En este artículo de Hapi, hablamos de las partes que componen los reportes de ganancias, sus puntos clave y cómo analizarlos.

¿Qué son los reportes de ganancias?

Entre muchos otros requerimientos, si una empresa desea cotizar en la Bolsa de Valores de EEUU, deberá publicar sus reportes de ganancias trimestrales auditados (es decir, revisados por una firma de auditoría prestigiosa) por una regulación de la Securities and Exchange Commission (SEC). Esto le da una visión profunda a los inversionistas actuales y a los accionistas futuros de la dirección financiera y competitiva del negocio.

En esencia, en los reportes de ganancias se pueden encontrar los siguientes Estados Financieros: el Estado de Situación Financiera (ESF), el Estado de Resultados (ER) y el Estado de Flujo de Efectivo. Además, se muestran comentarios y guías sobre la perspectiva de la gerencia sobre la dirección del negocio.

¿Cuáles son los tipos de reportes de ganancias?

Cada año, las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de EEUU publican, principalmente, reportes cuatro veces al año de dos tipos:

  • 10-K: Es una revisión anual del negocio, al cierre del año fiscal y se publica usualmente a los dos o tres meses del año posterior al analizado. Provee del análisis más completo sobre las cuentas específicas de un negocio y comenta las principales métricas de estrategia.
  • 10-Q: corresponde al desempeño de la empresa los tres primeros trimestres del año. Es más resumido que el 10-K pero con una estructura similar.

Con ambos reportes es posible hallar las utilidades por acción año a año o también conocido como earnings per share (EPS).

¿Qué es y cuándo ocurre la temporada de ganancias?

La temporada de ganancias o earnings season es un par de semanas después del cierre de un trimestre. Cada empresa cuenta con fechas distintas para publicar sus resultados, pero, por lo general, esto ocurre en estas fechas:

  • Abril: para el trimestre que finaliza en marzo.
  • Julio: para el trimestre que finaliza en junio.
  • Octubre: para el trimestre que finaliza en septiembre.
  • Enero: para el trimestre que finaliza en diciembre

¿Cómo encontrar los reportes de ganancias?

Para encontrar los reportes de ganancias de las empresas deberás ingresar a la sección de Relaciones con Inversionistas o Investors Relations en la página corporativa de cada negocio (también puedes buscarlos directamente en la SEC, aunque no es igual de sencillo). En dicha sección, encontrarás diversos materiales útiles para tomar decisiones de inversión con fundamento.

Por ejemplo, además del 10-Q y el 10-K, encontrarás noticias relevantes a nivel directivo y presentaciones para los medios de comunicación financiero. Tomemos tres empresas como referencias y descarguemos sus reportes de ganancia anuales.

Primero debes buscar en Google lo siguiente “Apple/ Microsoft/ Alphabet Investor Relations”. Una vez que entres a cada página, respectivamente, deberás revisar los documentos del año 2021 y seleccionar el 10-K. Finalmente, podrás descargar estos reportes en formato PDF.

¿Qué puedes encontrar en un reporte de ganancias de empresa?

  1. Negocio: Esta parte provee una descripción general de las principales operaciones de una empresa. Lo importante es que leyendo esta sección puedas entender rápidamente cómo es que esta empresa hace dinero.
  1. Factores de riesgo: en esta sección se comenta, en orden de importancia y de forma transparente, cada uno de los riesgos a los que se expone la empresa o los factores problemáticos que podrían surgir a futuro.
  1. Datos financieros seleccionados: proporciona información financiera específica de corto y mediano plazo, es decir, de los últimos cinco años. Gracias a esta sección, se puede observar, de manera general y con datos, la orientación del negocio. Esta sección incluye las siguientes estadísticas clave:
    1. Utilidad bruta: proviene de la resta entre las ventas totales de una empresa y los costos de producción y venta.
    2. Utilidad neta: este monto se refiere a la ganancia después de que todos los gastos se hayan restado de los ingresos.
    3. Utilidades por acción: esta cantidad, normalmente expresada en centavos, es el valor de las ganancias por acción.
    4. Dividendos: es el monto de dinero que la empresa devuelve a los accionistas, expresada como una cantidad fija por acción. Sin embargo, no todas las empresas pagan dividendos.
  1. Discusión y análisis de la gerencia de la condición financiera y los resultados de las operaciones: sirve para que los administradores del negocio puedan compartir su interpretación de los resultados del año anterior. Además, permite construir una historia coherente de la manera en la que se llegó a dichos resultados.
  1. Estados financieros y datos complementarios: esta es la sección en la que se observa de manera más completa todos los aspectos de la empresa a través de sus Estados Financieros: Estado de Situación Financiera (ESF), Estado de Resultados (ER) y Estado de Flujo de Efectivo. Adicionalmente, se incluye una carta del auditor independiente que certifique la validez de los Estados Financieros de la empresa.

¿Cómo influyen los reportes de ganancias en el desempeño de las acciones?

Los reportes de ganancias son sumamente influyentes en el desempeño de las acciones. De hecho, la temporada de ganancias ha incrementado históricamente la volatilidad de las acciones.

Los analistas de acciones revisan los reportes de ganancias trimestrales y anuales para evaluar si una empresa está cumpliendo con las expectativas y creciendo continuamente. Si las ganancias de una empresa para el período superan las expectativas de los analistas, el precio de las acciones a menudo sube fuertemente. Si una empresa no alcanza las ganancias esperadas durante un trimestre, puede provocar una caída del precio de las acciones. Todo esto es muy influyente en tus inversiones.

¿Cómo se pueden utilizar los reportes de ganancias para invertir en la Bolsa de Valores?

Por lo general, una empresa que reporta buenos resultados de forma consistente podrá brindarle buenos retornos a los inversionistas. Esto se basa en que el negocio tenga perspectivas positivas sobre su modelo, controle los riesgos, cuente con números atractivos y ganancias en constante crecimiento y que la gerencia demuestre una postura sensata para la toma de decisiones.

Realizar este análisis de reportes de ganancias puede ser muy útil antes de seleccionar una acción y realizar tus inversiones. Una vez que te decides a favor de una app para invertir en acciones y ya hayas realizado una correcta investigación previa, estás listo para invertir. Puedes hacerlo de forma segura y simple desde Hapi, una aplicación que te permite invertir en acciones, sin comisiones. ¡No esperes más, abre tu cuenta ahora!

 

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