¿Qué ocurre cuando una acción deja de cotizar en Bolsa de Valores?

Imagínate que compras tus primeras acciones en la Bolsa de Valores y unos días después ves una noticia de que la empresa en la que invertiste podría dejar de cotizar en bolsa. ¿Qué hacer en ese momento? ¿Perderás tu dinero? Para poder tener una respuesta es importante analizar cada caso particular, pero no siempre es un problema tan grave como lo reflejan los medios. Dejar de cotizar en la Bolsa de Valores de Estados Unidos tiene ventajas y desventajas que todo inversionista debería tener presente.

En este artículo de Hapi, te contamos qué es un stock delisting, qué ocurre con la acción en cada caso particular y por qué es importante que sepas que sucede cuando una acción de tu portafolio deja de cotizar en bolsa.

Un stock delisting es la exclusión de una acción que cotiza en la Bolsa de Valores, voluntaria o involuntariamente.

Tras dejar de cotizar en bolsa por razones involuntarias, es posible que una acción sea relistada en un futuro si corrige sus errores por los que fue retirada y logra cumplir con los estándares del mercado de valores donde cotizaba. Esto suele estar relacionado a una mayor transparencia y solidez financiera.

Recientemente, Elon Musk cerró la adquisición de Twitter con lo cual pasó a ser privada. ¿Qué pasará con las acciones de esta empresa?

Una vez que se concretó esta transacción, las acciones de Twitter dejaron de cotizar públicamente en la New York Stock Exchange, tras más de 9 años cotizando en dicha bolsa de valores. Posteriormente, la empresa tomó un registro de todos sus accionistas al momento del delisting representados a través de sus brokers. Estos agentes bursátiles recibieron 54.2 dólares por acción, que fue el precio acordado por Musk para adquirir la compañía a una valuación cercana a los 44 mil millones de dólares.

En teoría, una vez que esto ocurre los que compraron acciones de Twitter solo deben de esperar para recibir el pago con prontitud.

Las empresas deben presentar de inmediato a la Securities and Exchange Commission (SEC) todas las noticias importantes, presentar informes trimestrales y anuales puntualmente y cumplir con varios requisitos continuos de gobierno corporativo. El incumplimiento de cualquiera de los requisitos puede causar que las acciones de la empresa se eliminen de la bolsa.

Las empresas que no cumplen son notificadas por el stock exchange y generalmente tienen un tiempo para resolver las observaciones o el stock exchange procederá con la exclusión de la lista. Eso representaría una exclusión involuntaria de la lista. Las acciones pueden negociarse en el Over-The-Counter (OTC) después de una exclusión de la lista.

Desde finales de 2020, los riesgos de que las principales empresas chinas dejen de cotizar en la bolsa americana han ido en incremento. Todo partió de la entrada en vigencia del Holding Foreign Companies Accountable Act de los Estados Unidos, el cual establece que la SEC podría deslistar acciones chinas si los reguladores americanos no pueden revisar las auditorías de las empresas por tres años consecutivos.

En los últimos años, la SEC ha comenzado a alertar a Alibaba y a otras acciones chinas que cotizan en Estados Unidos de incumplir con los requisitos. Particularmente, 5 de las 8 empresas controladas por el gobierno chino ya iniciaron esfuerzos voluntarios para retirarse de la Bolsa de Valores de Estados Unidos por no estar de acuerdo con las exigencias.

Los inversionistas en acciones de China que dejan de cotizar en EEUU deben tener presente que dichas acciones pasarían a cotizar en China o Hong Kong con poca dificultad. Por ese motivo, lo importante es conocer cómo se daría este proceso y conocer qué alternativas te ofrece tu broker en ese caso.

Por último, es importante considerar que la potencial salida de las acciones chinas de la Bolsa de Valores de EEUU no es una señal de que China quiera aislarse de los mercados financieros globales. En realidad, estos eventos podrían reforzar la tendencia del crecimiento de las influencia económica de China y el fortalecimiento de sus bolsas locales.

Si está al tanto de la posibilidad de que una empresa sea excluida de la lista, elegir vender sus acciones es probablemente un acierto. La exclusión involuntaria de la lista y los eventos que conducen a ella reducen el valor de una empresa y, si se produce la quiebra, existe una buena posibilidad de perder toda su inversión.

Cuando una acción deja de cotizar como parte de una fusión o debido a que la empresa se vuelve privada, tiene un tiempo limitado para vender sus acciones antes de que se conviertan en efectivo o se intercambien por acciones de la empresa adquirente a una tasa de conversión predeterminada.

A fin de cuentas, lo importante al tomar cualquier decisión financiera cuando exista una posibilidad de que una empresa deje de cotizar en la Bolsa de Valores de Estados Unidos es conocer bien si se dará de forma voluntaria o involuntaria. También es crucial qué consecuencias tiene cada caso particular sobre tus acciones.

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